BCE, tassi fermi al 2,50%: quanto pesa davvero il rialzo sulla rata del mutuo variabile
La BCE lascia i tassi fermi: nella riunione del 29 ottobre 2026 il Consiglio direttivo ha mantenuto il tasso sui depositi al 2,50%, quello sulle operazioni di rifinanziamento principali al 2,65% e quello sulle operazioni di rifinanziamento marginale al 2,90%. Sono i livelli in vigore dal 16 settembre, quando Francoforte li aveva alzati di un quarto di punto. Per chi ha un mutuo variabile la domanda resta una sola, cioè quanto costa in più la rata. La risposta onesta è: meno di quanto facessero pensare i titoli di settembre, perché il rialzo era già in buona parte dentro l’Euribor, che a fine ottobre è persino un po’ più basso di allora. Il conto vero riguarda la direzione dei prossimi mesi.
Al 30 ottobre i tre tassi BCE sono quelli fissati con il rialzo di 25 punti base in vigore dal 16 settembre 2026: il Consiglio direttivo del 29 ottobre li ha lasciati invariati, pur segnalando che i prezzi dell’energia continuano a salire. L’Euribor a 3 mesi, a cui è agganciata la maggior parte dei mutui variabili, era al 2,618% il 28 ottobre, contro circa il 2,67% del giorno del rialzo. Se l’indice salisse di mezzo punto, un mutuo con 150.000 euro residui su 20 anni pagherebbe circa 39 euro al mese in più. La prossima riunione sui tassi è il 17 dicembre.
Indice
- Cosa ha deciso la BCE e perché
- Perché la rata non segue subito la BCE
- Quanto aumenta la rata: tre esempi
- Mutuo fisso: cosa succede ai nuovi contratti
- Conti deposito e risparmi
- Cosa può fare chi ha già un variabile
- Domande frequenti
Cosa ha deciso la BCE e perché
Il 29 ottobre il Consiglio direttivo ha scelto di non muoversi. Nel comunicato ufficiale la BCE scrive che i prezzi dell’energia hanno continuato ad aumentare, con rischi al rialzo per l’inflazione e al ribasso per la crescita, ma che finora l’inflazione di fondo è rimasta sostanzialmente stabile e le retribuzioni non hanno reagito in modo significativo. Aggiunge che le condizioni di finanziamento si sono inasprite rispetto alla riunione di settembre, e che questo peserà a sua volta su prezzi e crescita. In pratica Francoforte prende tempo per vedere quanto del rialzo già deciso arriva all’economia.
La decisione da cui dipendono le rate di questi mesi resta quella del 10 settembre. Allora il comunicato era stato breve e senza giri di parole: il conflitto in Medio Oriente “continua a generare pressioni inflazionistiche” e l’inflazione è destinata a restare ben sopra l’obiettivo per un periodo prolungato. Le nuove proiezioni degli economisti della BCE vedono l’inflazione dell’area euro al 3,0% in media nel 2026, al 2,5% nel 2027 e al 2,1% nel 2028, contro un obiettivo del 2%. La crescita resta debole: 0,9% quest’anno, 1,4% il prossimo e 1,5% nel 2028.
In Italia il quadro è lo stesso. Secondo la stima preliminare dell’ISTAT, ad agosto l’inflazione è salita al 3,3% su base annua, dal 2,9% di luglio, trainata dall’energia: i prodotti energetici non regolamentati sono passati da +11,4% a +16,9%, quelli regolamentati da +14,8% a +18,8%. È il contesto in cui Francoforte sceglie di stringere, anche a costo di frenare un’economia che già non corre.
Sulle prossime mosse la BCE non si impegna: le decisioni vengono prese “di volta in volta a ogni riunione”, in base ai dati e senza vincolarsi a un percorso dei tassi. La prossima riunione di politica monetaria è in calendario il 17 dicembre 2026. Il testo integrale della decisione di settembre è sul sito della Banca centrale europea.
| Tasso di riferimento | Fino al 15 settembre | Dal 16 settembre 2026 (confermati il 29 ottobre) |
|---|---|---|
| Depositi presso la banca centrale | 2,25% | 2,50% |
| Operazioni di rifinanziamento principali | 2,40% | 2,65% |
| Operazioni di rifinanziamento marginale | 2,65% | 2,90% |
Perché la rata non segue subito la BCE
I mutui variabili italiani non sono agganciati direttamente ai tassi della BCE ma all’Euribor, quasi sempre a 1 o 3 mesi, a cui si somma lo spread fissato nel contratto. L’Euribor è il tasso a cui le banche si prestano denaro tra loro e si muove sulle aspettative: quando il mercato dà per scontato un rialzo, lo incorpora settimane prima che venga annunciato.
È esattamente quello che è successo. Con il tasso sui depositi ancora al 2,25%, l’Euribor a 3 mesi era a 2,655% il 3 settembre secondo l’osservatorio di MutuiOnline, e intorno al 2,67% il giorno della decisione nelle elaborazioni di Facile.it: circa 40 centesimi di punto sopra il tasso ufficiale, cioè il rialzo annunciato più una parte del prossimo. Chi ha visto la rata salire nelle revisioni dell’estate ha già pagato una fetta di quella decisione.
A fine ottobre l’indice si è persino un po’ raffreddato: secondo le rilevazioni pubblicate da euribor-rates.eu, l’Euribor a 3 mesi era al 2,618% il 28 ottobre, dopo aver toccato il 2,677% il 22 ottobre, e quello a 1 mese al 2,446%. È il segno che, alla vigilia della riunione, il mercato non si aspettava un nuovo rialzo immediato.
Il punto che conta, quindi, non è la singola riunione ma la tendenza. A settembre i contratti future sull’Euribor, citati da Facile.it, indicavano un Euribor a 3 mesi al 3,10% entro giugno 2027. Sono attese di mercato, che cambiano a ogni nuovo dato: per questo negli esempi che seguono non usiamo previsioni ma due ipotesi di rialzo. La rata si adegua alla data di revisione prevista dal contratto, che può essere mensile, trimestrale o semestrale, sulla base del valore dell’indice indicato nel documento di sintesi.
Quanto aumenta la rata: tre esempi
Per capire l’ordine di grandezza abbiamo calcolato la rata con il piano di ammortamento alla francese, lo standard dei mutui italiani, su tre debiti residui tipici e con uno spread dell’1%. Il primo tasso, 3,62%, è l’Euribor a 3 mesi del 28 ottobre più lo spread; il secondo aggiunge un quarto di punto, come se l’indice anticipasse un altro rialzo; il terzo aggiunge mezzo punto. Non sono previsioni, ma un modo per misurare il rischio.
| Debito residuo e durata | Rata al 3,62% | Rata al 3,87% | Rata al 4,12% | Differenza annua (4,12%) |
|---|---|---|---|---|
| 100.000 € su 15 anni | 720,79 € | 733,19 € | 745,72 € | +299 € |
| 150.000 € su 20 anni | 879,22 € | 898,73 € | 918,48 € | +471 € |
| 200.000 € su 25 anni | 1.014,16 € | 1.041,37 € | 1.068,97 € | +658 € |
Il dato che pesa di più non è l’aumento mensile, tra 25 e 55 euro nell’ipotesi di mezzo punto, ma quello su dodici mesi: su un debito di 200.000 euro sono quasi 660 euro l’anno. Per una famiglia con un reddito medio non è una stangata, però si somma ai rincari di luce e gas che abbiamo analizzato nell’articolo sulle bollette d’autunno 2026.
Le simulazioni diffuse al momento del rialzo di settembre davano lo stesso ordine di grandezza. Secondo Facile.it, citato da Tgcom24, un variabile da 126.000 euro in 25 anni che a gennaio 2026 costava 578 euro al mese era già salito a 614 euro prima della decisione e sarebbe passato a circa 631 euro: 17 euro in più per quel rialzo, 53 da inizio anno. Idealista stimava invece, per un mutuo da 200.000 euro in 30 anni, un passaggio da 785 euro di gennaio a 829 euro di settembre.
Per rifare il calcolo con i propri numeri, cioè capitale residuo, anni mancanti e tasso, si può usare il nostro simulatore della rata del mutuo.
Mutuo fisso: cosa succede ai nuovi contratti
Chi deve ancora firmare guarda un altro indice, l’IRS (o Eurirs), che fa da base ai mutui a tasso fisso. L’IRS a 25 anni era al 3,50% il 4 settembre, sempre secondo MutuiOnline. Anche l’IRS si muove sulle attese, ma sulle scadenze lunghe pesa di più la previsione di un’inflazione che rientra verso il 2% entro il 2028: per questo, in questa fase, il fisso sta salendo meno del variabile.
Le migliori offerte online rilevate da Facile.it il giorno del rialzo di settembre davano un TAN variabile del 2,65% contro un fisso del 3,15%. Su 126.000 euro in 25 anni fanno 575 euro contro 607 euro al mese: mezzo punto di differenza, 32 euro. È lo “sconto” che si ottiene accettando il rischio del variabile, e con i future che a settembre indicavano un Euribor al 3,10% entro l’estate prossima quel margine si può consumare in pochi mesi, se le attese si confermano.
| Tipo di tasso | TAN migliori offerte | Rata su 126.000 € / 25 anni | Rischio |
|---|---|---|---|
| Variabile | 2,65% | 575 € | Segue l’Euribor a ogni revisione |
| Fisso | 3,15% | 607 € | Nessuno per tutta la durata |
C’è un segnale curioso nei dati della Banca d’Italia sulle nuove erogazioni: a luglio la quota di mutui a tasso variabile è salita al 29%, dal 19,9% di giugno, mentre il TAEG medio scendeva al 3,81% dal 3,95%. In piena fase di rialzi, una parte delle famiglie ha scelto il tasso d’ingresso più basso. I criteri per decidere, al di là del momento, sono nella nostra guida mutuo fisso o variabile.
Conti deposito e risparmi
Il rialzo di settembre, confermato a ottobre, ha anche un lato favorevole per chi ha liquidità da parte. I conti deposito vincolati tendono ad adeguare le offerte con qualche settimana di ritardo, e i rendimenti dei titoli di Stato a breve seguono il tasso sui depositi della BCE. Non ci si deve però aspettare un salto: le principali banche italiane pagano già sui vincoli tassi lordi tra il 2 e il 3%, e al netto della ritenuta del 26% e dell’imposta di bollo dello 0,20% il guadagno reale è più basso di quanto dica il tasso in vetrina.
La classifica ricalcolata al netto di tasse e bollo è nella nostra rassegna dei migliori conti deposito del mese. Chi ha un prestito personale a tasso fisso già in corso non vede cambiamenti; per i nuovi finanziamenti, da novembre cambiano anche le regole del credito al consumo, come spiegato nell’articolo sul paga a rate e i prestiti.
Cosa può fare chi ha già un variabile
Chi ha già un mutuo variabile ha tre strade, e nessuna va scelta a occhio. La prima è la surroga, cioè portare il mutuo in un’altra banca senza costi per legge, magari passando a un fisso. Ha senso se il fisso proposto è vicino al variabile attuale e se mancano ancora molti anni. Passaggi e tempi sono nella nostra guida alla surroga del mutuo.
La seconda è la rinegoziazione con la propria banca: passaggio al fisso, allungamento della durata o introduzione di un tetto massimo al tasso. Allungare riduce la rata ma aumenta gli interessi pagati in totale, quindi è un’uscita d’emergenza più che un risparmio. La terza è non fare nulla, scelta legittima quando il debito residuo è basso o mancano pochi anni: con 50.000 euro da restituire in 5 anni, anche un punto intero di Euribor in più vale poco più di 22 euro al mese.
Qualunque strada si scelga, conviene rileggere il contratto per sapere a quale Euribor è agganciato, ogni quanto si ricalcola la rata e se esiste un tasso minimo o massimo. Sono tre informazioni che stanno nel documento di sintesi e che decidono quando, e di quanto, arriverà il prossimo aumento.
Domande frequenti
La decisione del 29 ottobre cambia la rata del mio mutuo variabile?
Non direttamente: i tassi BCE sono rimasti invariati. La rata segue l’Euribor indicato nel contratto e si ricalcola alla data di revisione prevista, mensile, trimestrale o semestrale. Buona parte del rialzo di settembre era già nell’Euribor di agosto e inizio settembre, e a fine ottobre l’indice era un po’ più basso di allora.
A quanto è l’Euribor adesso?
L’Euribor a 3 mesi era al 2,618% il 28 ottobre 2026 e quello a 1 mese al 2,446%. Il giorno del rialzo di settembre il 3 mesi era intorno al 2,67%.
Conviene passare al fisso adesso?
Con le migliori offerte rilevate a settembre al 3,15% contro il 2,65% del variabile, la differenza era di mezzo punto. Conviene soprattutto a chi ha molti anni davanti e non potrebbe sostenere rate più alte. Chi ha un debito residuo basso può anche restare dov’è.
La BCE alzerà ancora i tassi?
La BCE non si impegna e decide riunione per riunione: il 29 ottobre ha lasciato i tassi fermi, la prossima decisione è attesa il 17 dicembre 2026. A settembre i future sull’Euribor indicavano almeno un altro rialzo entro metà 2027, ma sono attese che cambiano con i dati.
Il rialzo riguarda anche i prestiti personali già in corso?
No, se sono a tasso fisso, come quasi tutti i prestiti personali. Può invece rendere più cari i nuovi finanziamenti e le linee di credito a tasso variabile, come alcune carte revolving.
